美银美林发表报告指，关注民生银行(01988.HK)战略方向存不明朗因素，加上控股股东及管理团队变动带来的影响，将评级由「中性」降至「跑输大市」，予目标价9.63元。该行指内银股首选为工行(01398.HK)。相较民行，较偏好招行(03968.HK)及中信银行(00998.HK)。该行指，民行的增长动力(净息差及贷款增长)已到达瓶颈，因此未来五年如何维持优越增长及盈利能力是关键所在。此外，虽然民行过去一直有控制风险，但由於宏观环境疲弱，中小企业贷款的不良贷款率由2013年的0.48%急升至2014年的1.17%。相信其信贷风险将增加，而拨备压力可能持续拖累股东回报率。